재무관리에 서현재가치와 future(미래)가치 - 재무관리에서 현재가치와 future(미래)가치
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작성일 23-01-19 08:07본문
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재무관리에 서현재가치와 future(미래)가치
순서
재무관리에서 현재가치와 future 가치
1. 자산평가의 기본원리
1) 무위험자산의 가치평가
① 현재가치의 계산
㉠ 무위험자산(risk-free asset)어떤 자산에 투자할때 얻을 수 있는 future 의 투자성과가 확실한 자산
㉡ 현재가치(present value)
future 의 현금흐름을 현재의 화폐가치로 할인한 가치
㉢ 화폐에 대한 시차선호의 원리(time preference)
현재의 1원이 future 의 1원보다 더 큰 가치를 갖는다는 원리, 즉 현재의 1원과 future 의 1원이 주어지는 경우 모든 사람들은 future 의 1원보다 현재의 1원을 더 선호한다는 원리
㉣ 할인계수(discount factor) - 현가계수 : t년후 1원에 대한 현재가치
PVIFt,r% = 1 / (1 + r)t
r : 할인율 또는 기회자본비용
* 1년후 현금 C1의 현재가치( PV(C1) ) = C1 × ( 1 / (1 + r)1 ) = C1 × PVIF1, r%
㉤ 재정거래(ar…(省略)
② 순현재가치(net present value : NPV)의 계산
2) 위험자산의 가치평가
① 현재가치의 계산
② 순현재가치의 계산
2. 자산의 가치평가와 가치가산원리
1) 현재가치와 future 가치의 계산
① 현재가치
② future 가치
2) 현재가치와 가치가산원리
① 가치가산원리(value additivity principle)
② 할인현금흐름모형(discounted cashflow model)
③ 순현재가치(NPV) = [∑ Ct / (1 + rt)t]- C0
3) 영구채권과 연금의 가치평가
① 영구채권(perpetuities)의 가치평가
② 연금(annuity)의 가치평가
4) 연속할인가치
5) 복리투자의 의미
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